Por Ken Parks
Paraguay planea cancelar su programa de bonos locales para 2022, a medida que el aumento de las tasas de interés hace que los préstamos multilaterales sean una fuente de financiamiento más barata, según el viceministro de Economía, Ivan Haas.
Se espera que en las próximas semanas los legisladores aprueben alrededor de US$140 millones en préstamos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y del Banco de Desarrollo de América Latina (CAF) en lugar de bonos locales. La aprobación inminente de ese proyecto de ley y las tasas buscadas por los inversionistas llevaron al Ministerio de Economía a no vender ningún bono en la subasta del martes, dijo Haas.
“No hace sentido aceptar una oferta de bonos si la ley está encaminada” para su aprobación, dijo Haas en una entrevista desde Asunción. Aun así, el Ministerio de Economía reanudaría la venta de deuda denominada en guaraníes si no se aprueba el proyecto de ley, dijo.
Paraguay pagaría un 1,19% más la tasa referencial de financiamiento a un día garantizado, o SOFR, por un crédito del BID a 19 años y un 2% más SOFR por un crédito de la CAF a 20 años, dijo Haas. SOFR fijo en 1,52% al 28 de junio. El bono guaraní 2040 del país se vendió por última vez con un rendimiento de 9,9% en una subasta de mayo.
Los países latinoamericanos han elevado agresivamente los costos de endeudamiento desde la segunda mitad del año pasado para combatir la creciente inflación. El banco central de Paraguay elevó su tasa de referencia en medio punto porcentual por cuarto mes consecutivo a 7,75% el 21 de junio. No se espera que la inflación, que se desaceleró a 11,4% en mayo, converja con el objetivo de 4% hasta principios de 2024.
El dinero multilateral ha desempeñado un papel importante en la financiación del presupuesto de Paraguay para 2022, con planes para pedir prestado aproximadamente US$790 millones. El Gobierno recaudó US$209 millones de bonos globales y locales en la primera mitad del año.
“Si estas tasas continúan altas, lo más probable es que también haya un componente de préstamo importante dentro del financiamniento del presupuesto”, dijo Haas. “Hoy la opción más barata para los países es ir a las multilaterales”.
Otros puntos clave de la entrevista:
- El Ministerio de Hacienda reiniciaría su programa de bonos locales el próximo año si las tasas bajan
- Paraguay no retorno a los mercados mundiales de bonos este año para recaudar dinero y refinanciar deuda
- “Eso está descartado ya que hemos optado por préstamos. Los mercados internacionales hoy en día son muy caros”, dijo.
- Hacienda prevé pagar los US$237 millones pendientes de su bono 2023 con un préstamo multilateral
- “Eso está descartado ya que hemos optado por préstamos. Los mercados internacionales hoy en día son muy caros”, dijo.
- Haas reafirmó el plan del Gobierno para alcanzar un déficit fiscal del 3% en 2022
Nota Original:
Paraguay Ditches Local Bonds, Pivots to Multilaterals on Rates
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